El Banco Central disminuye su tipo de interés de política monetaria del 7% al 6.75% anual

Santo Domingo.- El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) anunció este jueves una disminución de la tasa de interés de política monetaria (TPM) en 25 puntos básicos, ajustándola de 7.00 % a 6.75 % anual.

Según el banco, la tasa para la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a 1 día) cambia de 7.50 % a 7.25 % anual, y la tasa para los depósitos remunerados (Overnight) se ajusta de 5.50 % a 5.25 % anual.

El BCRD indicó que esta decisión se fundó en la reciente dinámica del panorama internacional, enfocándose en las proyecciones de una mayor flexibilidad en las condiciones financieras globales. Se consideró también el sólido desempeño de la economía dominicana y la reducción gradual en el aumento del crédito al sector privado, en un marco donde la inflación se ha mantenido dentro del segmento inferior de la meta de 4.0 % ± 1.0 % durante el año en curso.

Así, la inflación interanual en la República Dominicana ha experimentado una notable disminución, situándose en 3.54 % en julio de 2024. De la misma manera, la inflación subyacente, que excluye los elementos más volátiles de la canasta y está más vinculada a las condiciones monetarias, se ha mantenido cerca del objetivo central, registrándose en 3.90 % en julio de 2024. Las proyecciones del BCRD sugieren que tanto la inflación general como la subyacente permanecerían dentro del rango meta de 4.0 % ± 1.0 % en el plazo de la política monetaria, contemplando una política monetaria activa.

Con el recorte de la TPM, la tasa de interés de referencia totaliza una reducción de 175 puntos básicos desde mayo de 2023. Durante este período, el BCRD lanzó un programa de provisión de liquidez, a través del cual los intermediarios financieros han canalizado préstamos por más de RD$199 mil millones al sector privado, con intereses hasta del 9.0 % anual. Además, el BCRD ha incentivado el uso de las facilidades permanentes de liquidez entre las entidades financieras, extendiendo los plazos para los reportos del BCRD.

A nivel internacional, la economía de los Estados Unidos se muestra resistente, anticipándose un crecimiento del 2.5 % para 2024, según Consensus Forecasts. Los indicadores de empleo han evidenciado una moderación, y la inflación interanual se redujo hasta el 2.9 % en julio de 2024. En este marco, se espera que la Reserva Federal inicie un ciclo de recortes en su tasa de referencia en su reunión de septiembre.

Para la Zona Euro, se prevé un crecimiento económico del 0.8 % en 2024, de acuerdo a Consensus Forecasts, marcado por conflictos geopolíticos. La inflación interanual se colocó en 2.6 % en julio, aproximándose a su objetivo de 2.0 %. Ante esto, los analistas de mercado anticipan que el Banco Central Europeo podría retomar su programa de reducción de tasas de interés en septiembre.

El Banco Central de la República Dominicana señaló que, en América Latina, la inflación ha mantenido los objetivos en casi todos los países, aunque se ha visto un incremento en algunas de las economías más grandes. Con esto, los bancos centrales han bajado sus tasas de política monetaria desde niveles que alcanzaron dos dígitos en la mayoría de los países de la región. Las bajas en las tasas de referencia desde 2023 incluyen: Chile (550 puntos básicos acumulados), Costa Rica (425), Brasil (325), Uruguay (300), Colombia (250), Paraguay (250), Perú (225), República Dominicana (175) y México (50).

Disminuciones de TPM en 2023-2024

(puntos básicos)

Chile

-550

Costa Rica

-425

Brasil

-325

Uruguay

-300

Paraguay

-250

Colombia

-250

Perú

-225

RD

-175

México

-50

En lo referente a materias primas, la volatilidad en el precio del petróleo intermedio de Texas (WTI) se ha mantenido, situándose en torno a US$76 por barril al cierre de agosto. El costo de transporte de fletes sigue siendo alto, dada la situación geopolítica en el Oriente Medio y los eventos climáticos que afectan rutas críticas para el comercio global de bienes.

A nivel nacional, la actividad económica ha mostrado un crecimiento promedio del 5.0 % de enero a julio de 2024, cerca de su potencial, después de una expansión interanual del 4.8 % en julio. Se anticipa que la economía dominicana mantenga un crecimiento cercano al 5 % en el año 2024, una de las tasas más altas en la región, según organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Mundial y la Comisión Económica para América Latina (CEPAL).

Por otro lado, el aumento en el crédito privado en moneda nacional ha seguido una moderación, situándose cerca del 15 % interanual. Las tasas de cambio en los préstamos privados y en los agregados monetarios más amplios han mostrado una alineación gradual al crecimiento del PIB nominal, conforme a las previsiones del Programa Monetario del Banco Central.

El BCRD informó que las actividades generadoras de divisas mantienen un desempeño positivo, resaltando el turismo, las exportaciones de zonas francas, las remesas y la inversión extranjera directa. En este entorno, se ha preservado cierta estabilidad del tipo de cambio, mientras que las reservas internacionales alcanzaron aproximadamente US$15,300 millones en julio, equivalentes a un 12 % del Producto Interno Bruto (PIB) y seis meses de importaciones, excediendo los parámetros aconsejados por el FMI.

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